1. RELAZIONE SULLA GESTIONE 1. RELAZIONE SULLA GESTIONE Tale importo rappresenta le capitalizzazioni dei costi indiretti sostenuti per la realizzazione dell’opera che si aggiungono a quelli capitalizzati direttamente nelle immobilizzazioni in corso e pari ad 457 660 315 Euro per l’esercizio 2019 Tale criterio di contabilizzazione è adottato per la semplice ragione che la Società non svolge, attualmente, alcuna attività che non sia finalizzata alla progettazione e costruzione del tunnel di base del Brennero Infatti, ad oggi, può essere definita come “società di progetto o società di scopo” Ne consegue che per la Società risulta soddisfatta la condizione-base per capitalizzare sul valore dell’opera qualunque costo sostenuto Stato patrimoniale riclassificato (importi in Euro) 31 12 19 31 12 2018 Variazione ATTIVITÀ Capitale circolante net to gestionale 66 324 559 40 410 854 25 913 705 Altre at tività net te (200 776 847) (156 251 382) (44 525 465) Capitale circolante (134.452.288) (115.840.528) (18.611.760) Capitale immobilizzato net to 2 429 339 488 1 947 963 313 481 376 175 TFR e Altri fondi (2 284 606) (2 083 737) (200 869) CAPITALE INVESTITO NETTO 2.292.602.594 1.830.039.048 462.563.546 COPERTURE Posizione finanziaria net ta a breve 101 972 750 116 173 402 (14 200 652) Posizione finanziaria net ta a medio/lungo - - - Posizione finanziaria netta 101.972.750 116.173.402 (14.200.652) Contributi UE (836 361 832) (707 998 938) (128 362 894) Mezzi propri (1 558 213 512) (1 238 213 512) (320 000 000) TOTALE COPERTURE (2.292.602.594) (1.830.039.048) (462.563.546) La situazione patrimoniale di BBT SE al 31 dicembre 2019 presenta un incremento del Capitale immobilizzato netto di 481 376 175 Euro dovuto essenzialmente dalla capitalizzazione dei costi direttamente ed indirettamente sostenuti per il progetto della Galleria di base del Brennero Il decremento di 18 611 760 Euro del capitale circolante al 31 dicembre 2019 rispetto al 31 dicembre 2018 è dovuto essenzialmente all’incremento dei debiti v/fornitori per prestazioni di servizi e lavori di costruzione effettuati nel corso del 2019, il cui pagamento avviene nei mesi successivi nel rispetto delle scadenze stabilite contrattualmente, nonché alla miglior stima delle prestazioni eseguite, ma non ancora fatturate alla chiusura dell’esercizio Le coperture finanziarie nel corso dell’esercizio 2019 sono state garantite dai Contributi UE (128 362 894 Euro) e dagli apporti dei soci (TFB e ÖBB Infra AG) quale riserva di Capitale (320 000 000 Euro) 1.9 ANDAMENTO ECONOMICO E SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA Una sintesi dell’andamento economico e della situazione patrimoniale-finanziaria dell’esercizio 2019, confrontato con i dati dell’esercizio precedente, viene di seguito riportata mediante raggruppamento, in macro categorie, delle principali voci di bilancio Per un’analisi di dettaglio si rimanda al capitolo “2 Prospetti Contabili” Conto economico riclassificato (importi in Euro) 31/12/19 31/12/18 Variazione Altri ricavi 724 890 402 295 322 595 Ricavi operativi 724.890 402.295 322.595 Capitalizzazioni - variazione rimanenze 22.762.806 20.239.568 2.523.238 Costo del lavoro (18 397 223) (15 946 932) (2 450 291) Altri costi (3 837 555) (3 720 153) (117 402) Costi operativi (22.234.778) (19.667.085) (2.567.693) MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) 1.252.918 974.778 278.140 Ammortamenti net ti e svalutazioni cespiti (1 098 930) (1 127 812) 28 882 Accantonamenti net ti e svalutazioni crediti at tivo circolante - - - Saldo proventi/oneri diversi - - - RISULTATO OPERATIVO (EBIT) 153.988 (153.034) 307.022 Saldo gestione finanziaria (103 259) 60 001 (163 260) RISULTATO ANTE IMPOSTE 50.729 (93.033) 143.762 Imposte sul reddito (50 729) 93 033 (143 762) RISULTATO DELL'ESERCIZIO - - - Il conto economico riclassificato distingue gli “Altri ricavi“ dalle “Capitalizzazioni - variazioni rimanenze” Quest ’ultima voce contiene tutti i costi di gestione della Società che vengono portati ad incremento del valore dell’opera mediante capitalizzazione indiretta Rispetto al 2018 si evidenzia un incremento di Euro 2 523 238 dovuto principalmente all’incremento dei costi della gestione operativa (2 538 811 Euro), all’effetto negativo del decremento dei proventi e oneri finanziari (163 260 Euro), del saldo negativo delle imposte sul reddito (143 762 Euro) al netto dell’incremento degli altri ricavi e proventi (322 595 Euro) Si rimanda alla Nota Integrativa per un’analisi più dettagliata dei costi Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) per il 2019 presenta un incremento di 278 140 Euro rispetto al 31 dicembre 2018 La voce ammortamenti è espressione degli oneri per ammortamenti (di immobilizzazioni immateriali e materiali) al netto del relativo utilizzo dei fondi per dismissioni Il Risultato Operativo (EBIT) al 31 dicembre 2019 si attesta a 307 022 Euro Anche per l’esercizio 2019, come per gli esercizi precedenti, si rileva l’equilibrio economico, poiché l’importo complessivo dei costi netti d’Esercizio pari ad 22 762 806 Euro, è stato imputato ad incrementi di immobilizzazioni per lavori interni (Voce A 4 del conto economico), con rilevazione quindi nelle immobilizzazioni materiali in corso e acconti (Voce B II 5 dell’attivo dello stato patrimoniale) 54 55
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